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緩釋贖回壓力 提高基金淨值精度頻現

作者:小編 日期:2020-07-29 09:49:58 點擊數:

        統計數據顯示,截至7月27日,7月以來已經有超過10隻基金(不同份額合並計算)發布公告,提高基金份額淨值精度,這背後的原因,主要是由於基金產品出現大額贖回。這些基金產品的公告,顯露出近期基金產品的贖回壓力。中國證券報記者采訪了解到,不論是權益類產品還是固收類基金,近期均有不小的資金贖回壓力,上述發布提高基金份額淨值精度的基金產品因為規模太小的原因,更容易受到大資金贖回的衝擊。

  提高淨值精度

  統計數據顯示,7月以來,已經有超過10隻基金發布公告,提高基金份額淨值精度。例如,英大基金公告提高英大睿盛靈活配置混合份額淨值精度,東興證券公告提高東興品牌精選靈活配置混合、東興藍海財富靈活配置混合、東興核心成長混合等基金份額淨值精度,諾安基金公告提高諾安創新驅動靈活配置混合份額淨值精度。

  這背後的原因,主要是由於基金產品出現大額贖回。比如東興證券在7月23日發布的公告中表示,東興品牌精選靈活配置混合於7月22日發生大額贖回。根據基金合同的約定,為了保護投資者的利益,經與基金托管人協商一致,東興證券決定自7月22日起對本基金當日基金份額淨值保留8位小數,小數點後第9位四舍五入,並依此進行當日的申購贖回等業務處理。該基金將自大額贖回對基金份額持有人利益不再產生重大影響時,恢複基金合同約定的淨值精度。

  此前,也頻頻有基金公司發公告提高基金份額淨值精度,包括華安基金、中銀國際證券、泰達宏利基金、中信建投基金等多家公司,提高份額淨值精度的基金類型既有權益類基金,也有固收類基金。不過,整體而言,固收類基金特別是債券型基金,成為應對贖回壓力而提高淨值精度的“主力”品種。

  贖回壓力較大

  觀察發現,上述因為大額贖回提高基金份額淨值精度的基金產品,普遍規模比較小。“較小的規模,資金短時間大額贖回,衝擊成本很高,對淨值影響太大,所以需要通過提高淨值精度來提醒投資者注意風險。一般是債券型基金較多,特別是偏機構定製型的,權益類基金也會有,集中在規模偏小甚至是迷你化的基金產品。大額贖回會在短時間內劇烈擾動基金淨值,一般來說這是基金公司比較頭疼的情況。”一家基金公司機構業務部門人士表示。

  盡管上述產品因為大額贖回引發的擾動有其特殊性,但是多位公募基金公司人士也指出,隨著產品收益的水漲船高或機構資金配置方向的調整,公募基金的贖回壓力不言而喻,這也有行業性整體數據的印證。天相投顧數據顯示,今年二季度,基金總申購份額(含聯接基金)為17.99萬億份,總贖回份額為18.86萬億份。從基金類型來看,各類型基金在二季度均出現不同程度的淨贖回。其中,淨贖回比例最高的是股票型基金;從基金公司來看,在納入統計的141家公司中,隻有32家公司實現淨申購,109家公司出現淨贖回。






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